煤焦钢市场可能迎来“暖冬”

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摘要：目前，我国钢铁和炼焦产能置换项目已进入集中生产周期。随着大气污染防治的深入，如何准确把握煤焦和钢铁市场形势，合理利用期货工具进行风险管理，积极探索上下游生产、经营......

　　目前，我国钢铁和炼焦产能置换项目已进入集中生产周期。随着大气污染防治的深入，如何准确把握煤焦和钢铁市场形势，合理利用期货工具进行风险管理，积极探索上下游生产、经营和合作的新模式，已成为业界普遍关注的线日，由大连商品交易所、中国煤炭工业协会、中国焦化行业协会联合主办的2020中国煤焦工业大会在深圳召开。钢铁价格将在第四季度大幅波动对于‘黑’品种来说，今年冬天到明年初应该是一个非常好的时期。预计在11月或今年年底之前，在黑市市场将出现一个分阶段的市场。展望第四季度焦煤(1347，-14.50，-1.07%)钢材市场，钢铁之家创始人兼总经理吴文章表示。吴文章表示，中国钢铁行业对原材料的需求很大。受环保、淘汰落后产能、以煤定产、以钢定焦等相关政策影响，焦炭(2119，-18.00，-0.84%)市场供应形势全年普遍吃紧，炼焦煤市场供应形势由相对宽松向基本平衡转变。今年上半年，由于国内废钢供应阶段性停滞，巴西等主要铁矿石供应国(772，-25.00，-3.14%)受新冠肺炎肺炎疫情影响，国内铁矿石市场持续吃紧，港口库存大幅下降。目前，海外铁矿石供应已经恢复，国际钢铁产能正在恢复。中国钢铁行业面临冬季原材料需求减少、冬季铁矿石储存等问题，铁矿石市场正在经历供需再平衡的过程。第四季度黑系列品种市场可期。关于钢材价格走势，鞍钢股份原料燃料采购中心总经理刘华涛预测，第四季度钢材价格波动较大。他指出，在需求方面，当前宏观经济进一步改善，资金流动性普遍提高，国内制造业需求不断改善。到年底，建筑业的需求强度预计将进一步加大，海外出口的边际改善将使整体需求保持在较高水平。从供应来看，受更严格的环保、减少进口等因素影响，销售方面的压力会有所缓解，有利于钢材库存在较高水平下降。关于焦炭，徐阳集团有限公司营销总公司焦炭事业部总经理王汉双认为，目前高炉产能利用率与炼焦产能利用率之比明显扩大，说明焦炭需求增长快于供应增长，焦炭供需将继续向紧张状态转变。预计第四季度焦炭价格将大幅波动，第四季度焦炭价格有可能再创新高。中铝内蒙古国际贸易有限公司副总经理王金锁指出，即使内蒙古炼焦煤(蒙古煤)增加，也很难填补澳大利亚煤(澳煤)进口有限造成的需求缺口，但会缓解部分地区炼焦煤供应压力。澳大利亚进口煤炭的收紧将推高蒙古煤和国内炼焦煤的价格，尤其是山西煤业协会的价格。澳大利亚煤炭主要供应给沿海大型钢厂，这部分钢厂主要采购大型矿山经理协会。今年，焦煤协会的价格一直运行在低水平。临近年底，大矿将确定明年长协的价格，势必会借机提高焦煤长协的价格。王金锁说道。企业参与热情高市场人士普遍预计，第四季度煤焦钢市场将迎来暖冬。对于煤焦和钢铁产业链企业来说，任何价格波动都会对生产经营产生影响。随着产融结合成为行业共识，企业利用期货等金融工具进行风险管理的需求不断增加。目前，中国期货市场有效客户数量接近200万，包括行业客户在内的机构客户数量达到60%，占据绝对优势，表明行业客户对市场参与非常热情。目前，期货市场上包括期货和期权在内的80多个品种，为企业使用期货工具规避风险、提高运营效率提供了便利条件。银河期货总经理杨青说。大尚研究所工业产品部主任王淑梅表示，今年前9个月，焦炭和炼焦煤企业客户占比分别为44%和55%，同比大幅上升，市场结构继续改善。从整体交易来看，近两年在不放松风险控制监管的前提下，焦炭和炼焦煤期货的流动性有所改善。今年以来，虽然上半年整体持仓成交量略有下降，但随着疫情防控常态化和炼焦减容等政策的频繁出台，市场活动有所增加。今年9月，焦炭和炼焦煤的期货交易量分别增长了约38%和59%。在交货方面，焦炭和炼焦煤的交货业务保持稳定和顺利。截至2009年合约，焦炭期货累计交割量23660手，相当于236.6万吨现货；炼焦煤期货累计交割量4.66万手，相当于现货279.6万吨。期货市场是一个标准化的市场，其核心是为行业提供远期价格。企业通过期货价格信号引导生产经营，对冲风险。期货价格的有效性是发挥期货功能的前提。比如她说，在焦炭市场，新的焦炭港口配送中心的形成和相应的价格体系越来越完善，进一步增加了焦炭当前价格的相关性。2019年，焦炭当前价格的相关性上升至0.82。新兴衍生工具出现企业管理风险意识应该从单一期货工具的使用转向衍生工具的综合利用。杨青表示：从全球衍生品市场的发展来看，在场外市场发展到一定程度后，场外衍生品的规模将逐步扩大，整体交易量甚至会远远超过场外市场。新兴衍生工具可以分为三类：基础交易的预售和现货价格、场外期权和带权交易。这些新工具的优势主要体现在四个方面：一是现货定制度高。当使用基础贸易、权利贸易等工具时，现货可以根据客户需求定制，具体到不同地区、品牌、质量、规格、交货时间等。接近客户的实际需求。二是容错性更高，可以实现非线性盈亏。场外期权、带权交易等新工具包含了期权的收益特性，可以实现非线性损益，期权策略具有更高的容错性。第三，战略组合更多，灵活性更高。期货工具功能相对单一，只能双向套期保值，期权工具策略更加丰富。第四，结算可以实现当期核算，有权利的交易可以将期货损益计入现货交易结算，从而解决了期货交易的结算问题