当前经济基本面增速放缓，未来逆周期方针将坚持定力，下半年流动性大概率维持宽松格局。中期来看，伴跟着金融商场对外开放稳步推进，有利于进一步引进增量资金入市，股指中期存在较强支撑。短期股指走势疲弱，商场重视的焦点集中在，月底行将举行的美联储议息会议和年中中央政治局会议。

 

　　今年以来，金融商场开放节奏有所加快。继1月14日国家外汇管理局推出扩大QFII总额度、2月28日MSCI宣告添加A股在MSCI指数中的权重后，7月20日下午，国务院金融稳定发展委员会办公室宣告进一步扩大金融对外开放的11条办法，这些办法首要涉及我国债券商场、银行保险商场和证券商场等多个领域。

 

　　昨日沪深两市全线上扬，两市当日涨幅均超0.4%，上证A股再次触碰2900点关口，但两市成交量仍然偏弱，成交量仅3200亿元左右。国内经济偏弱压制商场积极性，近期发布的经济先行目标纷繁下滑，房地产出售数据、土地置办资金来源、PMI数据均有所回落，房地产融资收紧的方针又密集出炉，国内经济仍然面对较大下行压力。估计本月底举行的中央政治局会议会继续坚持逆周期调节方向，释放经济生机，较为宽松的方针环境叠加A股现在较低的估值对股市有所支撑，但考虑到现在商场对于7月底美联储降息预期打的较满，若7月底美联储降息实现，商场重心或重回美国经济基本面。

 

　　科创板第二个交易日，成交额比较于第一个交易日快速下降100多亿。分流效应逐步减弱，且跟着“抄新”的大幅波动“游资”出现明显回归。股市成交额近期一向处于低点，买卖双方的动力均较弱。在外部方面，外部股市走好，或给现在低迷的心情增添亮色。

 

　　整体来看，我们对月底行将举行的美联储议息会议和中央政治局会议坚持偏乐观的情绪，估计美联储大概率会降息，这在必定程度给我国货币方针带来了空间。一起考虑到我国基本面下行压力不减，下半年央行仍有望采取各种货币东西，来下降中小微企业的融资本钱，在这样的微观布景下，估计利率还有下行空间。

 

　　除非月底的会议释放出负面信息，中期股指不应过度失望。